江苏舜昊金融旗下P2P平台涉嫌自融及虚假标(11)
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该私募产品属于恒宇天泽管理,成立于2015年6月11日,作为有限合伙人认购了上海奇成[url=http://www.wdzj.com/juhe/170531/zcglyxgs_168/]资产管理有限公司(下称上海奇成)的“上海奇成悦名投资合伙企业(有限合伙)”(下称奇成悦名)39.9%的份额。作为ETF基金的盛世精选已经在2015年7月3日[url=http://www.wdzj.com/juhe/170516/zjjyxhba_168/]在基金业协会备案登记,登记类型为[url=http://www.wdzj.com/juhe/170414/zqtzjj_113/]证券投资基金。但作为[url=http://www.wdzj.com/juhe/170519/zjtz_168/]直接投资乐视的[url=http://www.wdzj.com/juhe/170515/mjj_168/]母基金奇成悦名却未进行备案登记。

财新记者获得的《关于恒宇天泽虚假宣传、违规销售“盛世精选”的投诉函》显示10名投资人向[url=http://www.wdzj.com/juhe/170414/jjyxh_113/]基金业协会举报,

恒宇天泽在[url=http://www.wdzj.com/juhe/170421/jjxs_113/]基金销售过程中存在虚假宣传、违规销售的行为,误导投资人,致使投资人认购了与其风险承受能力不匹配的高风险理财产品,且没有履行受托人义务,做到诚实守信、勤勉尽责。投资人称基金在销售时承诺了年化十几个点的回报。

[url=http://www.wdzj.com/juhe/170421/zqtzjjyxhwz_113/]证券投资基金业协会网站显示:海通创世具备[url=http://www.wdzj.com/juhe/170424/smjjglrzg_113/]私募基金管理人资格,登记时间为 2015年4月10日,登记类型为股权、创业投资基金。但是乐昱创投的专项基金产品并没有备案登记。

二、本案的简单分析

2.1

乐视“可转债”产品是否属于[url=http://www.wdzj.com/juhe/170421/smtzjj_113/]私募投资基金?

根据中国证券监督管理委员会(下称“证监会”)2014年08月21日发布《[url=http://www.wdzj.com/juhe/170428/smtzjjjdglzx_113/]私募投资基金监督管理暂行办法》(中国证券监督管理委员会令第105号下称“《暂行办法》”)第二条的规定,本办法所称[url=http://www.wdzj.com/juhe/170428/smtz_113/]私募投资基金,是指在中华人民共和国境内,以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金。……非公开募集资金,以进行[url=http://www.wdzj.com/juhe/170519/tzhd_168/]投资活动为目的设立的公司或者合伙企业,资产由基金管理人或者普通合伙人管理的,其登记备案、资金募集和投资运作适用本办法。

《暂行办法》生效日早于乐昱创投、盛世精选的成立日期。乐昱创投、盛世精选均符合《暂行办法》对私募投资基金的描述。我们理解,无论以上两个产品是否进行[url=http://www.wdzj.com/juhe/170420/smjjba_113/]私募基金备案,其性质都为私募投资基金并受到《暂行办法》等相关法律法规及行业规范的约束。

2.2

基金管理人的信义义务

信义义务是从英美法系的衡平法中发展起来的,最初在[url=http://www.wdzj.com/juhe/170616/xtf_168/]信托法领域得以确立,而后被逐步应用到代理法和公司法中。因被认为其能弥补现有财产、合同和侵权制度的不足,在英美法国家的商业和金融交易中作为指引和规范而广为适用。近年来在大陆法系国家也有较快发展。信义义务通常被分为忠实义务(duty of loyalty)和注意义务(duty of care)。信义义务的基础是信义关系。信义关系的基本特征是 “一方对另一方充分信任并依赖于另一方的判断,或一方负有保护另一方利益之特别义务”[2] 。因此,我们理解[url=http://baike.wdzj.com/doc-view-2686.html]私募股权基金内部的双方当事人,即投资人与基金管理人之间是典型的信义关系。一方面,投资人出于对基金管理人知识技能和职业操守的信任,将财产和权利全部交给管理人, 对财产不再享有控制权;另一方面,管理人提供专业的资产管理服务,享有对财产的全部控制权。但由于私募基金存在[url=http://baike.wdzj.com/doc-view-2987.html]信息披露较少的特点,管理人可能滥用权利并引发道德风险,侵害投资人利益;处于[url=http://baike.wdzj.com/doc-view-3278.html]信息不对称劣势下的投资人很难完全通过约定和市场的方式来规避这种风险。

在中国法下很少有“信义义务”的直接表述,但是根据《暂行办法》第4条,基金管理人应当恪尽职守,履行诚实信用、谨慎勤勉的义务。我们理解这事实上是信义义务在中国法律下的表述。

中国[url=http://www.wdzj.com/juhe/170427/smjjxy_113/]私募基金行业乱象的一个核心原因就是很多私募基金管理人没有意识到自己有天然的信义义务。

2.2.1基金管理人在资金募集过程中的“禁止欺诈义务”
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